A Aposta de 1993 foi um experimento financeiro seminal conduzido pelo economista comportamental Harry Markowitz. Ele fez uma aposta de que um fundo de índice S&P 500 superaria um fundo de hedge gerenciado ativamente durante um período de 15 anos.
Em 1993, o mercado de ações estava em alta, e os fundos de hedge estavam gerando retornos impressionantes. Markowitz acreditava que o desempenho superior dos fundos de hedge era devido à sorte, e não à habilidade. Para testar sua hipótese, ele fez uma aposta com um fundo de hedge liderado por Paul Tudor Jones.
Os termos da aposta eram simples:
A aposta terminou em 2008, e o fundo de índice S&P 500 venceu com uma margem significativa:
Investimento | Valor Final | Diferença |
---|---|---|
Fundo de Índice S&P 500 | US$ 2,6 milhões | US$ 310.000 |
Fundo de Hedge | US$ 2,3 milhões |
Os resultados da Aposta de 1993 tiveram implicações significativas para o mundo do investimento:
Ano | S&P 500 | Fundo de Hedge |
---|---|---|
1993 | 10,1% | 22,5% |
1994 | 1,3% | 7,1% |
1995 | 37,6% | 35,4% |
... | ... | ... |
2008 | 37,0% | 8,8% |
Retorno | S&P 500 | Fundo de Hedge |
---|---|---|
Positivo | 75% | 60% |
Negativo | 25% | 40% |
Investimento | Risco (Desvio Padrão) | Retorno (Média Anual) |
---|---|---|
Fundo de Índice S&P 500 | 15,4% | 10,0% |
Fundo de Hedge | 18,7% | 9,5% |
Pedro investiu R$ 100.000 em um fundo de índice S&P 500 em 2003. Ele ignorou as flutuações de mercado de curto prazo e manteve seu investimento por 20 anos. Em 2023, seu investimento havia se multiplicado para R$ 920.000, uma taxa de retorno média anual de 9,8%.
Lição: O investimento de longo prazo em investimentos diversificados pode gerar retornos significativos.
Maria investiu R$ 50.000 em um fundo de hedge em 2010. Ela esperava retornos acima da média, mas o fundo perdeu dinheiro em vários anos. Em 2023, seu investimento havia caído para R$ 20.000.
Lição: A busca por desempenho pode levar a perdas.
José investiu R$ 150.000 em uma carteira diversificada de fundos de índice, incluindo S&P 500, internacional e imobiliário. Ele reequilibrou sua carteira regularmente. Em 2023, seu investimento havia crescido para R$ 220.000, uma taxa de retorno média anual de 6,5%.
Lição: A diversificação pode reduzir o risco e melhorar os retornos.
1. O que é a Aposta de 1993?
Uma aposta entre Harry Markowitz e Paul Tudor Jones para comparar o desempenho de um fundo de índice S&P 500 com um fundo de hedge gerenciado ativamente.
2. Quem venceu a Aposta de 1993?
O fundo de índice S&P 500.
3. Quais são as implicações da Aposta de 1993?
Destacou a importância do investimento de longo prazo, os perigos da busca de desempenho e o poder da diversificação.
4. Qual é a melhor estratégia de investimento?
Investir cedo, frequentemente e diversificar seus investimentos em fundos de índice de baixo custo.
5. É possível superar o mercado?
É difícil superar o mercado de forma consistente.
6. O que devo fazer em tempos de declínio do mercado?
Não entre em pânico e não venda seus investimentos.
7. Quais são os erros comuns a evitar ao investir?
Tentando superar o mercado, investindo com base em dicas, pânico em tempos de declínio, esperando pelo momento certo e pagando taxas altas.
8. Como posso começar a investir?
Abra uma conta de corretora e escolha investimentos que atendam às suas tolerâncias de risco e metas financeiras.
Se você deseja iniciar ou aprimorar sua jornada de investimento, considere os seguintes passos:
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